Business change · Financial evidence · Price expectations
公司改善研究
看清业务发生了什么、财务如何兑现，以及当前价格要求公司做到什么。
改善研究列表 · 主研究 / Too hard
从812家公司扫描后保留175家原始研究线索。默认展示非生物科技／药物公司；已排除公司保留在 Too hard 分类中，不删除调查资料。
正在加载175家同口径复核结果…
补充研究：2家公司的详细现金模型（不代表其余公司不值得研究）
补充核验：一次性收入与现金口径等反证
实际复核范围与局限
上一轮8家研究案例 · 已撤销精选定位
上一轮 8 家研究案例 · 已撤销精选定位
以下保留原始证据和反证供查阅，不再作为优先机会清单。本轮175家横比结果见上方。
正在加载全量审核后的研究…
审核方法、估值假设及其他公司的去向
查询全部 812 家逐家公司处理记录
打开后加载完整台账…
上一轮六维评分试跑 · 非本次最终研究排序
六维评分 · 证据优先试跑
业务在改善，不代表价格便宜；缺证不记零分，不凑总分排行榜。
正在加载六维评分…
评分规则、覆盖率与试跑限制
上一轮13家公司 · 原始财报桥接及DCF情景（不是完整候选范围）
近三年已发生的变化，不等于便宜的股票。
本地数据库 × peer 原始财报 × 连续电话会。研究结论由人工阅读与计算整理，未调用 DeepSeek；不是公司全文独立审计。
正在读取原始财报复核名单…
审核范围、跳过原因与估值方法
研究线索，不是买卖建议。估值标签仅表示公开假设下的情景结果；业务改善、价格上涨与投资回报是不同问题。
旧版严格财务筛选 · 多市场（非本次复核名单）
Reading latest scan…
Candidate breadth
At least 3 pillars available; all available pillars must pass.
Demand Revenue YoY acceleration ≥ +15 pp
Gross Economics Comparable-period GM YoY ≥ +3 pp
Operating Conversion Comparable-period OPM YoY ≥ +5 pp
Cash Conversion TTM FCF margin YoY ≥ +8 pp
All changes use percentage points (pp), not percent change.
HK compares the same half year over year; Cash Conversion is not comparable.
SG&A is supporting context, never a pillar or hard gate.
Research triage only — no standalone trading alpha.
Early turn
Broad turn
Confirmed
Decaying
Monitoring
Legacy is source provenance, not a stage.